既然中國(guó)的共享單車(chē)等模式已經(jīng)開(kāi)始向海外輸出，在美國(guó)硅谷等地布局，知識(shí)付費(fèi)這個(gè)在國(guó)內(nèi)的火爆模式，進(jìn)軍海外成為KFC只是時(shí)間問(wèn)題了。

新商業(yè)模式、新興業(yè)態(tài)成為“獨(dú)角獸”企業(yè)顛覆性創(chuàng)新的集中爆發(fā)區(qū)。美圖雖然上市，但上市前估值曾高達(dá)50億美元，如今在港股市場(chǎng)的境況卻令人唏噓，大漲大落的背后不排除淪落為南下游資的操控。

2011年，凡客誠(chéng)品在中國(guó)服裝電商所占份額達(dá)到7.7%，僅次于阿里巴巴，估值達(dá)到30億美元，但直到2015年，其市場(chǎng)份額降至2%。01珍視獨(dú)角獸央廣評(píng)論：“有獨(dú)角獸出現(xiàn)的地方，才是經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的所在。無(wú)獨(dú)有偶，人力資源軟件領(lǐng)域的新星Zenefits也遭遇了估值調(diào)低48%的尷尬。

”獨(dú)角獸的確是衡量國(guó)家創(chuàng)新的一把尺。中關(guān)村管委會(huì)主任郭洪說(shuō)，“資本市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)界經(jīng)常會(huì)被資本寒冬和資本泡沫的問(wèn)題困擾，但無(wú)論是寒冬還是泡沫，資本對(duì)獨(dú)角獸企業(yè)的追捧從來(lái)都沒(méi)有停歇過(guò)”。

北京初創(chuàng)企業(yè)豌豆莢的估值也曾在2014年達(dá)到10億美元，然而Android應(yīng)用的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)很小，始終處于艱難求存的境地，最終不得不以5折的價(jià)格出售給阿里巴巴。

特別是對(duì)于身處后期融資階段并渴望躋身獨(dú)角獸陣營(yíng)的企業(yè)，估值趨于理性將會(huì)使這些公司在上市時(shí)遭遇極大的沖擊，而對(duì)于已經(jīng)是十億估值的獨(dú)角獸同時(shí)有大量現(xiàn)金企業(yè)，情況則相對(duì)樂(lè)觀。你如果真有能力就會(huì)成為被追逐的對(duì)象，但如果你還沒(méi)有很多的盈利，自己又不行、同時(shí)你的估值又很高，那可能對(duì)你更加的不利。

硅谷著名一線基金TEECAngelFund的創(chuàng)始合伙人張于慶曾對(duì)這一估值虛高的現(xiàn)象做出表態(tài)，他認(rèn)為，獨(dú)角獸估值虛高或者說(shuō)估值泡沫的特征之一是共同基金直接介入VC。昨日的起義者就此變成了今日的落伍者。

再以聯(lián)想集團(tuán)為例，聯(lián)想是世界上最大的PC制造商，其價(jià)值約為70億美元，小米的價(jià)值不可能是聯(lián)想的6倍，而小米上一輪股權(quán)融資時(shí)的估值卻高達(dá)460億美元。資本理應(yīng)停止對(duì)獨(dú)角獸的膜拜，讓每個(gè)努力的公司都能得到橄欖枝。